横盘整理3个月，黄金价格未来怎么走？

　　撰文：嘉盛集团资深分析师 Fawad Razaqzada

　　黄金本周开局较为平稳，在亚洲交易时段收复上周五跌幅，但进入欧洲交易时段末期，这些涨幅又被抹去。上周金价下跌1.8%，结束两周连涨，但价格仍在熟悉区间内徘徊。

　　事实上，过去三个月黄金一直横盘整理，未能形成任一方向的动能。获利了结限制了进一步的上涨，但各国央行持续的买入、美元疲软，以及黄金在贸易争端和乌克兰冲突下的避险地位，继续支撑金价在历史高点附近。

　　由于短期走势缺乏明确方向，或许更明智的是退一步，从长期黄金技术分析来判断金价最可能的走向。

　　长期黄金技术分析

　　黄金的长期趋势一直非常强劲，屡创新高，仅短暂停歇。当前迫切的问题是，这轮上涨是否还有空间，或者市场是否准备好最终迎来回调。动量指标早已发出警告，一些月K线呈现出令人不安的看跌形态——但关键是，目前尚未出现后续的看跌走势。

　　事实上，过去三个月黄金月度图表上出现了十字星K线，这通常伴随着市场来到顶部。若金价有效突破并收于3300美元下方，将向交易者发出强烈的警告信号。

　　此外，月度RSI指标自2024年4月以来一直处于超买区域，目前位于85以上，这一点位是自新冠大流行以来首次见到。回忆上一次出现类似情况是2011年，当时标志着一个重要顶部。从历史来看，每当RSI指标突破80以上，往往伴随漫长盘整，或更剧烈的回调。

　　周线视角更有利

　　周线图呈现的情况稍显温和。自4月达到峰值以来，RSI指标从80左右回落至60，这并非由于抛售，而是通过盘整——一个更看涨的信号。重要的是，金价仍远高于200周均线，目前位于2200美元附近，接近长期突破区域2070美元至2075美元附近。要让价格回到该点位，黄金需回吐约三分之一涨幅——不太可能发生。更现实的情况是，黄金进行盘整然后开启下一波上涨之前，均线可能会逐步跟上，这仍然是我的基本观点。

　　黄金技术分析：需关注的关键点位

　　短期支撑位于3300美元，然后是上升趋势线上的3100美元，以及重要的3000美元心理关口。

　　阻力位于3435美元附近表现强劲，4月高点3500美元是下一个主要阻力位。

　　总之，黄金技术分析显示黄金目前处于微妙平衡。虽然避险需求目前或已趋于平稳，但各国央行持续的买入与美元的持续疲软可能会让多头保持活跃。现阶段，我倾向于逢低买入——不过考虑到技术面已偏离，需保持谨慎。