特朗普确认不对黄金征收关税，黄金期货价格为何坐上“过山车”？

　　文章来源：上观新闻

　　美国总统特朗普宣布不会对黄金征收关税后，COMEX黄金期货重挫逾2%。

　　据新华社报道，特朗普8月11日下午发文称，黄金将不会被征收关税。受这一消息影响，COMEX黄金期货当天重挫2.48%，创今年5月以来最大跌幅。现货黄金价格周一大幅下挫1.6%，盘中最低触及3341.25美元/盎司。

　　周二亚洲交易时段，COMEX黄金期货在3400美元/盎司附近徘徊，伦敦金维持在3344美元/盎司附近，二者的价差已从上周五的100多美元缩窄至60美元左右。

　　金价坐上“过山车”

　　近期，COMEX黄金期货价格在攀上历史新高后再度重挫。

　　据新华社8月8日报道，美国海关与边境保护局指出，1公斤金条和100盎司金条进口到美国的正确海关编码应为7108.13.5500，而非7108.12.10。然而，美国政府在4月份仅将编码7108.12.10列入特定国家进口关税豁免清单。因此，市场认为这意味着美国海关与边境保护局将对进口的1公斤和100盎司金条加征关税。

　　消息传出后，8月8日，COMEX黄金期货12月合约飙升至3534.10美元/盎司，创下历史新高。而现货黄金则没有什么波澜，徘徊在3400美元/盎司，期现价差一度拉大到超过100美元。不过，当天晚些时候，白宫官员表示，政府将在近期发布一项行政命令，以澄清关于金条及其他特殊产品关税的“误解信息”，金价随后基本回吐涨幅。

　　当地时间8月11日下午，特朗普确认黄金将不会被征收关税。

　　受这一消息影响，COMEX黄金期货重挫2.48%，创今年5月以来最大跌幅，一度跌至3404.70美元/盎司。现货黄金价格也一度下跌1.5%，报3347.49美元/盎司。

　　黄金价格的下跌还受到地缘政治紧张局势缓和的乐观情绪影响。据新华社报道，美国总统特朗普于上周五宣布，将于8月15日在阿拉斯加会见俄罗斯总统普京，商讨结束俄乌冲突的可能性。

　　一德期货贵金属分析师张晨对澎湃新闻记者分析称，近几日的黄金市场再度成为市场瞩目的焦点，一方面源于纽期金的再创新高以及不同市场价格的撕裂；同时多重消息面的影响巧合地对应了黄金的三重属性。

　　具体来看，张晨说，一是商品属性层面，看似已经缓和的关税摩擦在局部仍能掀起波澜；二是金融属性层面，美国再一次主动干预下，俄乌冲突地缘局势平息的预期有所升温，风险情绪抬升抑制资金对金价的兴趣；最后是货币属性层面，随着更多人选加入美联储主席候选名单，现任鲍威尔的主席生涯也进入倒计时，美联储能否守住独立性的底线引发广泛的讨论和关注。

　　黄金仍有上涨空间

　　本周的美国经济数据日程密集，成为市场关注的焦点。周二公布消费者物价指数（CPI），周四发布生产者物价指数（PPI），周五还有零售销售数据和密歇根大学消费者信心指数初值。这些数据将为通胀趋势和美联储政策路径提供关键线索。

　　Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff指出：“在近期疲软的就业报告后，本周的通胀数据尤为重要。如果通胀数据高于预期，可能会促使美联储暂停9月降息，这对金价将是利空。”他强调，黄金通常在低利率环境中表现良好，因为较低的利率降低了持有非收益资产如黄金的机会成本。

　　展望未来，多家机构认为，黄金仍有上涨空间。

　　“我们认为金价已计入了风险情绪改善、美元强劲反弹和美联储降息推迟等不利因素。确实，持续变化的关税形势、劳动力市场数据、企业盈利喜忧参半以及美联储决策层人员的变动，都将是值得关注的潜在风险。”瑞银财富管理投资总监办公室重申，应在多元化投资组合纳入对冲工具，并建议持有约5%黄金敞口。在全球资产配置中，继续看好黄金。

　　“近期美国关税政策和经济增长数据均释放了更为明确的信号，我们提示黄金市场或结束低波动状态、在未来1-2个月迎突破机会。”中金公司指出，一方面，美国政府新一轮关税陆续落地，且实际幅度大多高于市场预期，长期通胀预期上行可能驱动黄金市场投机交易。另一方面，7月美国非农就业超预期走弱，美联储或陷入两难境地，货币政策不确定性上升，风险偏好恶化也可能利好黄金避险价值。

　　张晨认为，考虑到短期虽有地缘局势缓和预期及关税豁免“乌龙”引致的风险情绪发酵，但逆全球化和美元信用弱化趋势犹在，相比于高位买入黄金而言，近期持续持稳于85-90一线的金银比价具备更有性价比的做多价值，投资者可借近期风险情绪提升之际逢低布局多头头寸。

　　值得关注的是，曾看空黄金的花旗银行近日罕见上调黄金价格预期，将未来三个月的价格目标由6月时的3300美元/盎司上调至3500美元/盎司，预计交易区间也由3100美元/盎司-3500美元/盎司，提升至3300美元/盎司-3600美元/盎司。

　　瑞银提出的黄金目标价则为3500美元/盎司，倘若地缘政治或经济形势恶化，不排除金价走高至3800美元/盎司。